【风口研报】消费端减免税政策支持 新能源汽车新动能奇点已至
永华财经
2024-03-10 16:39:32
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  12月12日,沪指早盘窄幅震荡,午后拉升走高;创业板指弱势下探。两市成交额明显萎缩,北向资金大幅流出,全日净卖出超50亿元。

  行业板块涨多跌少,房地产开发、教育、船舶制造、工程咨询服务、商业百货、房地产服务板块涨幅居前,光伏设备、能源金属、医疗器械、风电设备板块跌幅居前。

  工信部等三部门日前印发《关于调整减免车辆购置税新能源汽车产品技术要求的公告》,更新了享受减免车辆购置税的新能源汽车产品的技术要求。此次调整,适当提高了现有技术指标要求,新增低温里程衰减技术指标要求(低温续航里程衰减率不得超过35%),明确了换电模式车型相关要求。工信部指出,通过消费端减免税政策支持,保持技术条件要求基本稳定,有助于引导企业预期,稳定和扩大新能源汽车消费。中信证券表示,新能源汽车行业需求环比修复,新动能奇点已至;中金公司认为,新能源车发展的大趋势并未改变、或将仍然是未来增速较快的行业之一;华西证券指出,优质供给增加、新技术应用为主旋律,随着后续新车型的持续推出,以及电池、材料等推陈出新带来的性价比提升,新能源汽车有望进入加速渗透阶段

  中信证券:新能源汽车行业需求环比修复 新动能奇点已至

  三季度以来,新能源汽车行业总体需求与公司盈利能力环比改善,机器人新动能智能化奇点已至。主要把握三条主线。

  第一,产业链触底,盈利修复。随着需求持续修复、供应端锂电产业链资本开支增速减缓、原料价格波动减弱并逐步趋稳,优质产能盈利能力逐步回归稳定,部分龙头公司业绩超预期,建议重点关注各环节头部及优质公司。

  第二,产业链内新技术方向。如复合集流体、一体化压铸、隔膜设备国产化、高压快充等,建议持续关注。

  第三,新的产业趋势。储能、液冷、机器人将对电动产业链带来极大的新动能,重点推荐。从全球视野看,中国电动化供应链快速发展、最为完善,龙头企业已经供应海外、甚至占据领先地位,作为全球优质制造资产的价值凸显,持续积极推荐主线及细分支线龙头。建议重点关注各环节的头部和优质公司。

  中金公司:新能源车或将仍然是未来增速较快的行业之一

  新能源车发展的大趋势并未改变、或将仍然是未来增速较快的行业之一,后市核心驱动力将由补贴转向产品力和油电平价,展望2024年,预计全球新能源车销量有望同比实现接近30%增长,叠加单车带电量提升,动力电池销量有望同比实现35%+增长。盈利端,2H23产业链盈利仍处在探底阶段,随着1Q24产业链新一轮价格谈判落地,预计产业链盈利在2024年年中后有望逐步迎来企稳。

  投资主线:1、看好板块盈利企稳带动Beta修复,建议关注电池及价格跌幅较深电解液、负极环节龙头企业。2、继续看好2024年M3P、复合铜箔、高压快充等新技术放量,给产业链带来alpha机遇。

  信达证券:新能源车有望迎来渗透率二次提升拐点

  新能源车有望迎来渗透率二次提升的拐点。伴随车型供给进一步丰富、智能化+快充+长续航体验提升、成本压缩带动价格下降,新能源车下沉入更具竞争力的价格区间,有望促进新能源车迎来渗透率二次提升的拐点。建议关注宁德时代、亿纬锂能、比亚迪、杉杉股份、恩捷股份等。

  华西证券:新能源汽车产业链发展不断完善优化

  优质供给增加、新技术应用为主旋律,随着后续新车型的持续推出,以及电池、材料等推陈出新带来的性价比提升,新能源汽车有望进入加速渗透阶段;海外电动化决心明确,全球新能源汽车发展实现共振。国内新能源汽车实现快速渗透阶段,产业链发展不断完善优化,行业经历需求快速增加、供给大幅扩张再到供需自平衡下行业格局优化,培育出一批在成本、性能上具备优势的相关供应商,全球竞争优势持续夯实。

  东方证券:供给端扩张低预期 新能源汽车行业盈利有望复苏

  产业链的产能跃进与库存过剩局面主要由供需两端的信息不对称、2020年以来宽松的融资环境及高景气阶段市场的强预期引发。当前行业固定资产投资增速已经边际放缓,基于市场对增速、盈利、格局的担忧,叠加再融资规则的收紧,锂电企业融资难度加大,继续大规模扩张受到制约。投资动力和融资能力受损,新增产能的投放进度与扩产项目的投资规模均已受到影响,实际扩张不及预期。需求保持可观增速,而扩产进度滞后的情况下,行业整体有望迎来盈利复苏,看好业绩回归和估值修复的机会。

  国泰君安:新能源汽车板块长期价值凸显

  新能源汽车产业链有望迎来逐步改善,当前板块长期价值凸显。建议关注1、电池头部企业凭借规模效应、产业链成本管控有望在价格竞争中进一步提升市场份额,推荐标的宁德时代、亿纬锂能、珠海冠宇、豪鹏科技;2、在政策指导下增长强劲的充电桩环节,推荐标的盛弘股份、绿能慧充。3、中游优选产品不断迭代或降本增效成果显著的公司,推荐标的贝特瑞、星源材质、新宙邦、科达利,受益标的宝明科技、东威科技等;4、机器人产业化进程加速,受益标的鸣志电器、伟创电气等。

  (本文不构成任何投资建议,投资者据此操作,一切后果自负。市场有风险,投资需谨慎。)

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